金年会亚洲首选Polkadot遭遇大幅下滑超48%，投资者恐慌性抛售

　　端午假期发了一大堆利好，“老乡别走”刷屏了朋友圈，然而市场并不买账，节后首个交易日，三大指数全部收阴。乡亲们说好的一起领红包，你金年会在线体育却偷偷结了账~

　　一、监管层发红包，A股冲高回落，次新吃大面

　　5月31日，在端午假期间证监会减持新规消息刺激下，两市双双高开，沪指一度涨幅超1%，但随后A股重要指数全部呈现冲高回落态势。从月K线上看，5月份沪指下跌1.今年会真人游戏19%，自2015年股灾以来，首度遭遇“三连阴”。

　　受减持新规利好消息影响，早盘次新股一度掀起涨停潮，次新股指数一度涨近4%，但之后市场情绪回落，最终虎头蛇尾，收跌-0.金年会亚洲首选53%。

　　截止收盘，市场普遍看好的反弹先锋次新股板块仅超频三(300647)和香山股份(002870)涨停，包括杭州园林(300649)、寿仙谷(603896)、伟隆股份(002871)等在内的17只次新股涨停板被砸开。

　　二、“重大利好”，为何市场不买账？

　　端午假期，媒体和多数券商对减持新规高度评价，称之为“重大利好”，然而今天市场并没有买账，三大指数全都收了阴线。

　　究其原因，云财经认为大环境下市场的核心去杠杆还没有结束，没有增量资金的入场，流动性趋紧、估值下沉的趋势短期不会改变。

　　另外，减持新规本质上是拧紧水龙头，限制了大资金的减持节奏，但从中长期看，减持新规没有解决根源，市场上股票的长期供给并没有显著改善，并不会扭转中期慢熊格局。

　　在一片叫好减持新规外，也有不同的声音。知名财经评论员、证券日报副总编辑董少鹏先生则对减持新规提出明确质疑，他表示，过度限制创始股东权力有害。

　　董少鹏认为，上市公司上市前的股东减持股份受限，“接盘”的也受限，其实对引导预期不利。企业创始人被不分青红皂白地“绑架”。原始大股东为什么不能出售股票？还记得“存量发行”这个词吗？好的制度应该是，各类投资者有规则地进出，大股东可以卖，但有人愿意接盘。层层设卡的原始股东减持政策，看似保护个人小投资者，其实是建立了“过度的条件反射”，有可能制造和强化两类股东之间的矛盾，导致一轮一轮的讨价还价。不是好的顶层设计。

　　三、减持新规，长期引导市场回归价值

　　机构普遍认为，长期看来，此次“减持新规”将进一步引导市场投资风格转向价值投资。

　　华泰证券认为，减持受限和质押率降低都会对大股东资本运作形成一些制约，将促使大股东更加重视企业的持续发展和盈利的持续改善；定增折价已经缩窄，锁定期再被变相延长，因此对于定增参与者而言，需要回归价值投资，寻找基本面真正优质的公司。有利于价值投资理念被更多投资者接受。

　　西南证券认为，坚持新规将引导上市公司专注于公司内生发展，引导投资者进行价值投资。在当前的减持新规下，股东只能通过做大市值来提高单次减持的资金规模。对于投资者而言，减持新规使得投资者很难通过一级或者一级半市场的制度套利去快速获利，这就使得投资者更加重视在二级市场买入并持有真正具有成长价值的公司股份来获利。这将在长期内引导A股形成价值投资的良性循环机制。

　　国君策略指出，壳的价值进一步下降，龙马行情有望继续演绎。减持新规的出台增加了股票减持获利的不确定性，这使得壳的价值进一步降低。而龙头白马业绩增长稳定，受新规影响比较小，竞争优势进一步凸显。